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天气关键期谨防豆粕反复

2019-10-13 05:09:19来源:励志吧0次阅读

  天气关键期谨防豆粕反复

  7月中旬以来,由于美豆产区天气转好,天气炒作暂时降温,CBOT大豆掉头向下,连豆粕也急转直下。而进入8月,美国新季大豆将迎来关键的灌浆期,本阶段天气对大豆单产影响较大,需时刻警惕行情反复。

  美豆天气市仍难言结束

  目前正值南美大豆上市期,国际大豆现货市场供应充足,而期货市场则主要炒作新季美国大豆的供应预期。前期,美豆产区持续的降雨天气对新季大豆播种和发芽都产生了不利影响,导致种植进度和优良率一度落后于往年同期。而自7月中旬开始,随着天气的改善,美豆优良率开始稳定甚至出现回升,但仍低于市场预期。

  受厄尔尼诺天气影响,美豆产区接下来降雨或将继续偏多,而在大豆灌浆阶段,雨水对大豆的作用良好,因而,从长远来看,大豆优良率将会继续稳定和回升。尽管长期来看豆类不具备牛市格局,但目前美豆还未进入关键的鼓粒灌浆阶段,因而天气市还难言结束,市场还有反复的可能。另外,8月中旬,USDA将会发布基于田间调查的供需报告。由于6月份及7月初,美国部分大豆主产州遭受了强降水的侵袭,使得市场一度担忧美豆单产水平及种植面积下降。而7月报告由于采取了6月末种植面积报告的数据,未对新季大豆种植面积作出调整,因而8月的报告是目前市场关注的重点。

  大豆到港量庞大,豆粕供应充足

  近几月大豆到港量庞大,6月到港809万吨,同比增加21%。7月、8月、9月也将分别到港800万、650万、550万吨大豆,均高于往年水平。由于大豆到港量庞大,7月油厂开机率增加,压榨量高达739万吨,较6月的711万吨增长3.89%。随着开机率走高,豆粕库存也保持上升趋势,截至7月26日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为80.74万吨,处于历史偏高水平。

  生猪养殖业复苏,需求驱动效用待显现

  自今年2月开始,生猪出厂价格开始出现缓慢回升,5月开始涨速加快,带动猪粮比价上升,生猪养殖开始扭亏为盈。作为生猪养殖行业先行指标的仔猪价格也在7月中旬突破30元/公斤大关。种种现象预示着行业转机到来,存栏量将开始回升,对豆粕的需求将缓慢增加。但这将是一个缓慢的过程,对行情的刺激作用应归属于长期影响。

  综上所述,豆粕基本面偏空,价格趋于振荡下行。一方面,大量大豆到港导致供应激增;另一方面,虽然生猪养殖行业复苏,饲料原料对豆粕的需求也在缓慢上升,但对行情的影响需要一定的时间来显现。而短期来看,由于美国新季大豆即将进入关键生长期,天气对单产的影响愈发重要,需警惕短期行情反复。

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