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油价近看地缘政治远观建设狂潮0

2019-10-09 00:05:07来源:励志吧0次阅读

油价近看地缘政治远观建设狂潮

笔 夫

伊朗核问题显然正在成为国际油价的最重要因素。围绕这一问题,大小国家间的外交正频繁交织。据英国《星期日泰晤士报》的消息,以色列情报部长近日访问了中国,与中国分享伊朗核武器研制进程的情报;而同样是这家媒体披露,中国罕见地派出了一名将军奔赴以色列

,了解以色列空军的打击能力。

西方有关伊朗核问题的新制裁方案已然成形

,中国一票成为关键。中国需要考虑的现实问题是,制裁是否会导致伊朗原油供应中断,当然这不只是中国所担忧的问题。伊朗首席核谈判代表贾利利紧接着访问了中国,他似乎有意向世人表明,制裁导致原油供应中断是理所当然的事情。意在安抚中国的沙特则作出承诺,一旦因为制裁导致伊朗原油供应中断,沙特愿意向中国提供比伊朗更加便宜的原油。

关于石油问题,另一条十分重要的信息是,奥巴马政府突然改变现行政策,允许石油公司开发墨西哥湾近海石油资源,众多分析师一致将其解读为美国国内政治的需要,笔夫认为,这样的解读过于粗心大意和缺乏想象力,美国近海原油开采问题是美国共和党与民主党分歧最大的问题之一,民主党总统主动地解除禁令被认为是不可想象的事情,可以说是非同寻常

。从历史经验分析,美国总统经常依赖于情报部门的重要情报进行独立决策,因而不排除这一次也是如此。可能的情况包括,美国人已经充分估计到伊朗核问题最终将会导致中东地区原油供应中断,奥巴马总统作出这一决策仅仅发生在副总统拜登访问以色列以后的不到一个月内,在这次访问中,这位副总统的最重要使命是,明确告诉以色列人,对伊朗核设施实施军事打击必须事先征得美国同意,只是不知道美国人从以色列领导人那里是否得到足够的承诺,至少,最新的迹象表明,包括美国在内的全世界都必须做好应对以色列空军冲动行事的后果

从更深远的角度来分析美国开禁近海原油开采,当初美国人设定近海石油开采禁令表面上是环保方面的原因,实则是囤积居奇。美国的能源政策非常明确,就是尽量将资本投向中东

,在中东及全世界石油资源枯竭之前尽可能地保存自己的原油资源储备,全世界正在解读的一个最重要指标是,全球石油产出何时达到峰值(peak oil),对于这个指标的掌握,美国人应该是最在行的,可能的情况是,美国人已经先于世人找到了全球石油产量峰值的到来的确切时间,从而未雨绸缪,为自身未来若干年的能源安全提前准备。

无论以何种原因解读目前的原油价格趋势,显然,对短期内供求基本面的解读已不是最好的方法,目前美国原油库存仍在高位,相当于尚未完全恢复的全球经济,OPEC短期内剩余产量充足,但是看来对于价格的影响有限,地缘政治和国家间战略是最重要因素。

另一方面,全球性的资产泡沫正在使资源供给的前景更加堪忧,这将给资源和能源提出全新的课题。就中国方面而言,我们所能感受到的泡沫程度更加真切,地方政府的投资冲动是泡沫继续放大的最大动力。继上月湖北省抛出令人瞠目结舌的12万亿投资计划后,重庆市也祭出了万亿元投资计划。2008年以来,全国几乎所有省区市全部纳入了区域性发展规划,这促使地方政府非常有依据地制定庞大的建设规划,他们依托多达3000多个地方融资平台轻而易举地筹得巨额资金,这些融资平台70%以上是区县一级平台,他们通过大量举债用于对政府建设资金的维持

。地方政府对于融资平台的多头举债行为少有制约和谨慎评估,偿债能力似乎并不在他们的考虑之列

,很多政府方面对于自己属下的平台公司负债情况并不十分清楚。中国银行系统对于公共债务的过度信任成就了地方融资,银行热衷于地方项目建设将使自身陷入难以估量的长期风险,同时也引发了当前资产价格暴涨导致的社会矛盾。

更大的地方建设高潮的到来无疑将增加中国对于全球资源的依赖程度。正在美国圣地亚哥举行的世界铜业大会预计,未来中国将购买全球铜产量的40%,2009年,因全球经济滑坡,铜的消费量减少了29%,但是同一时间,中国的需求量却增加了38%,占比全球需求量上升至36%。而据估计,2010年,中国将消耗掉700万吨铜,占到全球总消费量1700万吨的40%。

中国对贵金属的需求也正在与日俱增,在过去的五年里,消费量正在以每年13%的速度递增,去年达到了创纪录的443公吨。目前中国的黄金产量约占全球产量的13%,但问题是,中国的探明储量只占到全球储量的4%,由于金价上涨的诱惑,中国主要金矿企业加快了开采速度。按照世界黄金理事会的估计,中国将会在6年内开采完目前已探明的储量。即使仍有剩余产量,其开采难度和开采成本将会骤然增加。

但是黄金价格上涨的理由还在于其金融属性,笔夫上周的策略周报认为,由于从美国到欧洲,公共债券已经不再为投资机构所信赖,因而黄金将会成为未来主要的避险天堂,目前欧洲债务危机远未结束,中国的地方债前景并不乐观,未来如果出现偿付危机,将会使黄金的相对价值超过历史上任何时期。

我们处在一个全球2/5的人口同步工业化和城市化的时代,就印度方面而言,目前的人均GDP水平与中国2000年左右相近,而那个时候,正是中国大规模基础设施建设的起点,可以预见的是,未来十年内,印度在全球范围内与中国争抢资源的态势将会越来越明显,资源枯竭的速度可能比我们所能想象的还要快得多。

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